LJUBLJANA (Slovenija), 12. maja (SeeNews) – Global Ratings Standard & Poor’s je sporočil, da je zvišal bonitetno oceno izdajatelja Nove Ljubljanske banke na BBB/A-2 z BBB-/A-3 s stabilnimi obeti.

Standard & Poor’s je izboljšal tudi oceno natančnosti nasprotne stranke na “BBB +/A-2” z “BBB/A-2”, je zapisano v izjavi.

“NLB in njene hčerinske družbe napredujejo pri krepitvi svojih dodatnih blažilnikov zmogljivosti absorbiranja izgube (ALAC), ki zagotavlja zaščito večjim upnikom v scenariju reševanja,” so sporočili iz agencije.

S&P je tudi rekel:

“S&P Global Ratings je danes dvignil svoje dolgoročne in kratkoročne bonitetne ocene izdajatelja Nove Ljubljanske banke (NLB) na “BBB/A-2” z “BBB-/A-3”. Obeti so stabilni. Dolgoročna nasprotna stranka Ocena točnosti na “BBB” +” od “BBB.” Potrdili smo ustrezno kratkoročno oceno rešitve “A-2.” Poleg tega smo potrdili ocene izdaje za instrument NLB Secondary Level 2 na “BB”.

V našem revidiranem osnovnem primeru NLB učinkovito deluje v okviru večtočkovnega okvira rešitev (MPE). Nadgradnja temelji na našem mnenju, da so NLB in njene povezane družbe izkazale dober napredek pri strategiji rešitev in konfiguraciji reševalnih blažilnikov. Čeprav še vedno verjamemo, da nekatere države jugovzhodne Evrope (JVE) potrebujejo prehodno obdobje, da bi pristojni nacionalni organi (NCA) vzpostavili učinkovit in zavezujoč režim reševanja, smo prepričani, da
Pripravljenost in učinkovitost koncepta odločanja NLB MPE, ki ščiti starejše obveznosti. Zato vidimo, da bančna skupina deluje v skladu z natančno opredeljenim okvirom odločanja o MPE, vključno z načrti in njihovim izvajanjem, če se pojavi potreba. V skladu s tem okvirom se lahko skupina razdeli na več podskupin, da se reši, če njeni deli postanejo neuporabni.

Zavedamo se, da ima večina odvisnih družb akumulirane zadostne blažilnike za pokritje izgub, medtem ko je slovenski bazen rešitev že rešljiv z zadostnimi dolgovi, ki jih je mogoče rešiti, in izpolnjuje minimalne zahteve za lastna sredstva in primerne obveznosti (MREL) v skladu z Direktivo o izterjavi in ​​reševanju bank II.

Zavedamo se, da je strategija MPE v skladu s predpisi Enotne odločitve (SRB) in Banke Slovenije. Poravnalni subjekt Slovenske skupine odločanja (NLB dd in drugi slovenski nebančni subjekti) je od NCA prejel cilje MREL, ki so zavezujoči v dveh korakih po januarju 2022 (vmesni cilj) in januarju 2024 (polno naloženo). Pri polni obremenitvi in ​​kot končni pogoj mora MREL kompleta raztopin preseči 31,38 % celotne izpostavljenosti
Znesek (brez zahteve po skupnem blažilniku) in 9,97 % razmerje finančnega vzvoda. Vendar pa je v okviru teh ključnih razmerij dovoljeno, da slovenski nabor odločitev vključuje nenadzorovano MREL, ker ne zahteva odvisnosti. NLB se z vmesnimi cilji MREL že usklajuje z upoštevanjem trenutne višine velikega dolga.

NLB-jevi ALAC Buffers dvigujejo oceno kljub nekaterim koncentracijam zapadlosti primernih instrumentov. Ocenjujemo potencial za absorpcijo izgube in dvig ALAC slovenske odločitvene skupine. Ker smo prešli na MPE analitični pristop, se zdaj osredotočamo na slovensko podskupino NLB, kot je opredeljena pod obsegom točnosti, ne pa na konsolidirano bančno skupino. V našo lestvico ALAC vključujemo vse male instrumente slovenske podskupine, ker menimo, da imajo v našem projekcijskem obdobju potencial, da absorbirajo izgube, ne da bi povzročili neplačilo večjih obveznosti. Hkrati negativno odražamo relativno visoke koncentracije primernega dolga ALAC v našem projekcijskem obdobju, saj ima NLB večje količine neporavnanih posameznih instrumentov, ki jih je treba zamenjati v naslednjih nekaj letih. Zato smo ustrezno mejo ALAC zvišali za eno odstotno točko na 4,0 % s standardnih 3,0 % in za dve odstotni točki na 8,0 % s 6,0 %. Dvojni finančni vzvod, to je obseg kapitalske naložbe slovenskega subjekta v podružnice JVE, ki bi bil na voljo za dokapitalizacijo na kraju samem, je nepomemben in ni pomemben dejavnik v naši oceni ALAC.

Zvišanje ALAC upošteva načrte za prihodnjo izdajo NLB in rast tveganju prilagojenih sredstev (RWA) v Sloveniji. Kot je bilo objavljeno januarja 2022, banka načrtuje izdajo obveznice Tier 2 v vrednosti 300 milijonov evrov, ko bodo tržne razmere ocenjene kot ugodnejše. Pričakujemo, da se bo ta izdaja pojavila v drugi polovici leta 2022 in menimo, da je instrument ravni 2 primeren za ALAC. Napovedani načrt izdaje banke je po našem mnenju verodostojen in zato pričakujemo, da bo več izdaj podrejenih dolžnikov nadomestilo zapadle instrumente, da bi do leta 2024 izpolnili v celoti zaračunane zahteve MREL banke. Na podlagi podatkov ob koncu leta 2021 je razmerje ALAC znašalo 3,7 % . Pričakujemo, da bo ALAC slovenske podskupine do konca leta 2024 imel S&P Global Ratings v razponu 6,0 %-7,0 %. Naša napoved odraža 5,0 % medletno povečanje RWA do leta 2024, vključno z vplivom prevzema Sberbank februarja 2022.

Za podružnice okvir MPE pomeni manj soodvisnosti znotraj grozda in morda lažjo ločljivost v scenariju akutnega stresa. Po pristopu odločanja MPE so neslovenske odločitvene skupine NLB odgovorne za izgradnjo lastnih blažilnikov. Vidimo torej nekoliko šibkejšo finančno in operativno soodvisnost med odločitveno skupino v Sloveniji in njenimi odvisnimi družbami v jugovzhodni Evropi. To je zato, ker pristop odločanja o MPE predvideva, da se skupina lahko razdeli in posamezno razpusti, če katera koli od hčerinskih družb doseže točko nesposobnosti preživetja. Čeprav še vedno vidimo NLB kot zelo podpornega starša, vidimo, da ta večja ločljivost omogoča tudi večjo fleksibilnost pri filtriranju podskupin v fazi okrevanja, če skupina doživi velik stres. Zavedamo se, da bodo instrumenti banke MREL na voljo le kot blažilniki, ki jih je mogoče rešiti za Slovensko poravnalno skupino. Verjamemo, da bo NLB dovolila propad svojih hčerinskih družb v JVE v primeru malo verjetnega delujočega podjetja, če dokapitalizacija in blažilniki za absorpcijo izgub za samofinancirane odvisne družbe ne bodo zadostovali za izravnavo nastalih izgub.

Privatizacija NLB v letu 2018 in učinkovito izvajanje reševalnega okvira odražata uspeh prehoda pod sedanjo upravo od reševanja leta 2013. Menimo, da je prehod na učinkovit sistem reševanja še en mejnik za NLB. Banko je vlada rešila z 2,32 milijarde evrov državne pomoči med nemiri v Sloveniji v letih 2011–2013. Preoblikovanje NLB se odtlej kaže z materialno krepitvijo njene bilance, občutnim izboljšanjem kakovosti sredstev in uvedbo robustnih parametrov tveganja. Zahvaljujoč privatizacijam v letih 2018 in 2019 lahko banka s strateškimi prevzemi širi svoje poslovne dejavnosti na ključnih področjih poslovanja, za katere razumemo, da bodo ostala možnost rasti v prihodnosti. Pričakujemo, da se bodo NLB Standardi tveganja nadaljevali v vseh operacijah v regiji Jugovzhodne Evrope. Precej se je izboljšala tudi finančna uspešnost banke, o čemer pričajo močni kazalniki dobičkonosnosti in sposobnost banke, da kapitalizira ob stabilnem izplačevanju dividend svojim delničarjem. Pričakujemo, da bo banka dosegla dvomestno donosnost lastniškega kapitala do leta 2024 in tveganjem prilagojen kapitalski količnik v višini 9,0 %-9,5 %, zahvaljujoč povečanemu poslovnemu prihodku na ključnih področjih poslovanja in zmernim kreditnim izgubam. V obzorju naših projekcij za obdobje 2022–2024 ne vidimo neposrednega in pomembnega vpliva vojne v Ukrajini na posojilno knjigo in finančne rezultate banke. Toda glede na materialne negotovosti, ki izhajajo iz geopolitičnih napetosti in gospodarskih posledic rusko-ukrajinskega konflikta, bomo pozorno spremljali, kako lahko to vpliva na naše obete glede gospodarske rasti.
na osrednjih področjih delovanja NLB ter možne posledice za kreditne možnosti bank.

Stabilni obeti odražajo naša pričakovanja, da se bo NLB držala svojih načrtov sprostitve in s tem okrepila trgovine ALAC. Prav tako odraža naše stališče, da bo NLB v naslednjih 24 mesecih ohranila močno bilanco stanja in finančno uspešnost kljub preostali negotovosti zaradi pandemije in posledic vojne v Ukrajini. Pričakujemo razmeroma prožno poslovanje na področju dobičkov in kakovosti sredstev, podprto z močnimi standardi banke za obvladovanje tveganj in poslovno raznolikostjo v Sloveniji in JVE.
Območja delovanja. V našem osnovnem primeru pričakujemo, da bo NLB ustvarila vrednost iz svojih nedavnih prevzemov in imela koristi od postopnega povečevanja obrestnih mer.

Zgornji scenarij. V naslednjih 12-24 mesecih lahko ocenimo pozitivno, če NLB doseže veliko višjo kapitalizacijo ali sposobnost absorpcije izgub od pričakovane, če se na primer tveganjem prilagojen kapitalski količnik trajnostno izboljša precej nad 10 % ali se razmerje premakne ALAC za slovensko odločilno skupino je vzdržno nad 8 %. Trajno izboljševanje svetovnih gospodarskih razmer v kombinaciji z vrnitvijo k pozitivnim trendom gospodarskega tveganja v Sloveniji in ključnih trgih JVE, na katerih deluje NLB, bi lahko sprožilo pozitivno bonitetno oceno. Predpogoji za napredovanje bodo ohranjanje močnega kapitala ter izboljšanje meritev tveganja, učinkovitosti in dobičkonosnosti.

Bonitetne ocene bi lahko znižali, če bi banka izdajala nižje garancijske blažilnike manj, kot pričakujemo in bi se razmerje ALAC slovenske podskupine znižalo pod 4 %. Bonitetno oceno bi lahko znižali tudi, če bi opazili daljše in daljše poslabšanje poslovnega okolja ali pojav večje domače konkurence, ki je še dodatno poslabšala dobičkonosnost in kakovost sredstev. Prav tako vidimo pritisk, če skupina pokaže močnejšo rast ali strategije za črpanje kapitala na svojih šibkejših območjih delovanja izven Slovenije.«

Nova Ljubljanska Banka dd je med največjimi bankami v JVE, za več referenc si oglejte 100 najboljših bank