Inflacija se bo aprila lahko preusmerila v višjo prestavo

Ta teden v CEE

Ta teden je poln zanimivih izdaj. Poljska bo svoj bruto BDP izrazila v prvem četrtletju leta 21, kar vidimo po -1,4% na leto. Gospodarstvo se bo verjetno četrtletno širilo za 1,1%, čeprav bodo strožje omejitve v četrtletju vplivale na večino trgovskega in storitvenega sektorja. Podatki o inflaciji za april bodo dokončani po vsej regiji, saj bodo vse države razen Slovenije in Poljske, ki so to že storile, objavile svoje CBI odtise. Ti bi lahko na letni ravni pokazali znatno povečanje, ki ga bodo lanski povečali osnovni učinki – na Madžarskem 4,8% medletno. Višje cene goriv, ​​ki jih je lani povzročila nižja osnova za nafto, igrajo ključno vlogo pri medletnih stopnjah inflacije. Poleg tega so spremembe trošarin in temu primerno višje cene tobaka morda prispevale k povečanju inflacijskih pritiskov na Slovaškem, Madžarskem in v Romuniji. Rast industrijske proizvodnje se bo marca verjetno spremenil na 9% v Sloveniji v letu, v Romuniji na 15,3% v Romuniji in na Slovaškem v višini 21% v letu, ki ga bo spodbujalo trdno zunanje povpraševanje (tudi ob nekaterih motnjah na strani ponudbe) in močna osnova učinki. Srečanja centralnih bank v Romuniji in Srbiji bodo verjetno ostala nespremenjena, in sicer 1,25% oziroma 1%. Centralna banka Srbije lahko pusti svoj tečaj nespremenjen v celotnem letu 2021. Romunska centralna banka je pripravljena zagotoviti prožnost svojega inflacijskega cilja, kar po našem mnenju sugerira, da lahko začasno dopušča visoko inflacijo, usmerjeno v ponudbo.

V zadnjem tednu aprila se je indeks okrevanja Srednje in Vzhodne Evrope nekoliko prilagodil, čeprav je to blizu nedavno opaženemu najvišjemu. Prehod v trgovine z živili in maloprodajne trgovine se je še izboljšal, saj so bile v regiji CEE večinoma odpravljene omejitve za maloprodajni sektor. Gibanje za trgovine z živili je doseglo nove rekordne ravni. Po drugi strani pa sta se gibanje in onesnaževanje zraka na delovnem mestu do konca prejšnjega meseca nekoliko poslabšala. V prihodnjih tednih ni mogoče izključiti manjše revizije obnovitvene kode, saj podatki o električni energiji od sredine aprila niso na voljo. Preglednica okrevanja Srednje in Vzhodne Evrope 2Q21 kaže, da si regija prizadeva za močno okrevanje, dinamika rasti dvomestnega BDP pa je vse bolj verjetna.

READ  Slovensko gospodarstvo naj bi se leta 2021 povečalo za 4,7%

Gibanje deviznega trga

Ameriški dolar je konec tedna močno padel, EURUSD pa se je presegel nad 1,21, saj so podatki o delovnih mestih za april padli pod tržna pričakovanja. Valute v srednji in vzhodni Evropi so imele koristi od šibkejšega dolarja in so jih podražile. Češko republiko lahko dodatno podpira odločitev centralne banke. Čeprav je CNP drastično znižal napoved rasti BDP za leto 2021, so splošni pogoji slabi. Kot rezultat, se je Coruna v primerjavi z evrom premaknila pod 25,7. Hrvaška Guna se je s prihodom turizma nekoliko okrepila. Zloty so po razsodbi vrhovnega sodišča glede posojil v CHF zelo pohvalili. Sodišče je v svojem prejšnjem mnenju trdilo, da terjatve bank in potrošnikov ne vodijo samodejno do vzajemne odškodnine. V očeh sodišča se od banke lahko zahteva, da povrne ugodnosti od trenutka, ko posojilna pogodba postane trajno neveljavna, kar določa delovanje zastaralnega prava.

Razvoj trga obveznic

Trgi obveznic srednje in vzhodne Evrope so bili prejšnji teden razmeroma stabilni; Na kratkem koncu so se odvijale zelo zanimive poteze. CNP-jevi hokejski komentarji so sprožili naraščanje FRA9x12 (+20 bp m / m /), kar je 1,15% nad ključno stopnjo (0,25%). Pričakujemo, da bo prvi pohod avgusta CNP opravil tudi novembra, vendar se bo normalizacija politike lahko začela že konec junija (na naslednjem srečanju politike). Ta teden Poljska narodna banka organizira prvo tekmovanje na dveh avkcijah QE, predvidenih za maj. V zadnji operaciji, ki je potekala aprila, je 5 PLN P.N. Poleg tega bo BGK obdržal vsaj vrednostne papirje PLN1BN. Čečenija, Madžarska, Romunija in Slovenija bodo ta teden prodale državne račune. Poleg tega bodo izdane različne vrste obveznic – ROMGB 2028, 2030 in 2036, CZGB 2031, 2032 in 2040 ter nekaj HGB in SLOVGB.

READ  Dodatnih 50 "konjev": še boljši VW golf #foto na cesti

Če pogrešate

CEE: Prodaja na drobno v marcu je presegla naša pričakovanja Madžarska, Romunija In Slovaška.

RS: 1Q21 rast BDP Navzgor je neverjetno. Popravili smo našo napoved BDP za FY21 z 1pp na 6%.

HU: Industrija Pospešeno marca zaradi osnovnega učinka.

CZ: Centralna banka Obrestna mera ostaja stabilna pri 0,25%. Industrijska proizvodnja Gospodarsko okrevanje je bilo potrjeno marca.

SK: Izvozi Rekord je bil postavljen marca.

PL: Narodna banka Poljske Ključna stopnja ostaja nespremenjena pri 0,1%.

Severna Makedonija: Fitch potrjuje oceno “PP +” z negativnimi obeti.

Prenesite celoten vpogled v trg srednje in vzhodne Evrope

Mojca Andreja

Nagnjena je k apatiji. Nevidni raziskovalec. Vseživljenjski guru slanine. Potovalni odvisnik. Organizator. "

Related Posts

Dodaj odgovor

Vaš e-naslov ne bo objavljen. * označuje zahtevana polja

Read also x